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宏观动态点评
中国：战疫情，结构化政策延续。1)货币政策：央行货币政策司表示还将尽快推出1000 亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资。2)宏观政策：中办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。3)经济数据：一季度房地产开发贷款环比多增，个人住房贷款利率回落；4 月挖掘机出口预估销量增速82%左右，重卡销量同比下降77%；4 月财新服务业PMI 降至36.2.4)风险：政治局会议强调毫不动摇坚持“动态清零”总方针；中国杭州举办的第19 届亚洲运动会将延期举行。
海外：弱加息，流动性压力增加。1)货币政策：美联储加息50 基点，降低75 个基点预期，6 月开始缩表；香港金管局加息50 基点；印度央行加息40 基点；巴西央行加息100基点；英国央行加息25 基点；美联储巴尔金希望“以可行的速度加息”且并不排除加息75 个基点的可能性大，但卡什卡利表示对中性利率的估计是2.0%。2)经济增长：美国一季度生产率年化环比下降7.5%，为1947 年第三季度以来最大降幅，4 月ISM 非制造业指数57.1；美国4 月非农就业人口增加42.8 万人，好于预期，3 月份的职位空缺达到创纪录的1155 万，辞职人数为454 万也创新高。德国3 月工厂订单环比大跌4.7%。3)通胀：4 月份东京核心CPI 同比上涨1.9%，3 月份为增长0.8%；4 月土耳其通胀达到69.97%，创下近20 年通胀新高。供给约束增加，拜登政府计划购买6000 万桶原油来补充不断消耗的战略石油储备(SPR)，同时美国贸易代表办公室宣布启动对华加征关税复审程序。5 月印度北部和西部地区的气温可能高达50 摄氏度，或迎来122 年不遇的热浪，将对农作物和工业活动产生不利影响。
（文章来源：华泰期货）
文章来源：华泰期货